Министерство финансов РФ выпустит облигации в китайской валюте

Рейтинг брокеров за 2020 год:

Минфин пополнит дефицитный бюджет за счет юаней

Минфин до конца года планирует впервые разместить облигации федерального займа в юанях. Они будут учитываться сверх плана в 200 млрд рублей по ОФЗ, которые предусмотрены поправками бюджета. Объем эмиссии может составить $1 млрд. Об этом сообщили «Известиям» два источника, близких к подготовке размещения. Эксперты отмечают, что иностранные инвесторы, в том числе из Китая, проявляют большой интерес к российским активам. Однако Минфин рассчитывает не только на зарубежных покупателей. Размещение ОФЗ в юанях позволит диверсифицировать портфель валютных активов и российских банков.

По данным Казначейства, на 1 октября было размещено долговых бумаг в рублях на 733,5 млрд рублей (273,6 млрд — чистое привлечение), в иностранной валюте — на 197 млрд рублей (110,5 млрд — чистое привлечение). Недавними поправками к закону о бюджете-2020 программа внутренних заимствований была расширена с 300 млрд до 500 млрд рублей, внешних — с $1,3 млрд до $1,47 млрд (чистое привлечение). Фактически за девять месяцев Минфин уже выполнил годовой план. Однако в связи с ростом дефицита выше запланированного (3,7% ВВП вместо 3%) встала задача расширения объема заимствования.

В итоге Минфин идет еще на одно размещение, причем нетрадиционное — выпуск ОФЗ, номинированный в юанях. В принципе, о такой возможности финансовое ведомство говорило с конца прошлого года, однако столкнулось с рядом технических и инфраструктурных проблем.

В частности, поскольку в конце сентября Минфин доразместил разрешенный бюджетом лимит по евробондам, встал вопрос и о расширении бюджетного плана, объяснял в интервью «Интерфаксу» директор долгового департамента Минфина Константин Вышковский. Сейчас разрешенный бюджетом лимит повышен на $170 млн. Поскольку планов по размещениям евробондов на этот год больше нет, в эту сумму закладываются, по мнению экспертов, ОФЗ в юанях. Как пояснил «Известиям» Константин Вышковский, эмиссия в китайской валюте будет учтена в составе внешнего долга, хотя и будет выпущена в формате ОФЗ.

Ранее директор департамента Минфина отмечал, что выпуск ОФЗ в юанях необходим для развития национального рынка.

— Кто-то считает, что проще было бы разместить бонды в юанях на китайском рынке — такой опыт уже есть у ряда стран. Но, по нашему мнению, для развития национального рынка очень важно провести такое размещение здесь, в России. Основная цель размещения — формирование нового сегмента российского рынка, создание для российских заемщиков альтернативного источника заемных средств в новой иностранной валюте, — заявил Вышковский в интервью.

Энциклопедия богатства:  Торговля Серией ставок в Бинарных опционах

Член правления, управляющий директор по денежному и срочному рынку Московской биржи Игорь Марич пояснил «Известиям», что сегодня биржа активно сотрудничает с китайскими банками и брокерами и отмечает их интерес к доступу на российский рынок.

— Биржа подготовила инфраструктуру к выпуску облигаций, номинированных в юанях, еще в прошлом году. Более того, большинство из более чем 70 зарегистрированных на бирже корпоративных программ облигаций — мультивалютные. Поэтому потенциально размещать облигации в юанях могут и многие российские компании, — пояснил он.

Однако эксперты всё же видят технические сложности и сейчас.

— Перспективы проекта ставит под вопрос достаточно жесткая регламентация движения капиталов в Китае, а также наличие весьма ограниченного числа институциональных инвесторов, заинтересованных приобретать активы в юанях на российском рынке. Китайские государственные банки уже проявляют внимание к этим ценным бумагам, однако частные инвесторы настроены скорее пессимистично, — сказал управляющий партнер Kirikov Group Даниил Кириков.

Лучшие русскоязычные брокеры:

Он указал на то, что проблема в данном случае заключается в том, что доходы инвесторов будут напрямую зависеть от динамики объема торгового оборота России и Китая, а этот показатель в 2020 году упал на 28%, а за первые девять месяцев 2020 года его рост составил всего 0,4%.

Российские государственные бумаги инвесторам интересны: в последнем размещении доходность по ним оказалась даже выше, чем у бумаг РЖД (4,5% против 3,45 в долларах), напоминает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. По его словам, пока уровень долг/ВВП ниже 20%, а ФРС не подняла ключевую ставку, окно возможностей по заимствованию не закрыто.

— Юань — третья после доллара и евро по оборотам валюта на Московской бирже. Облигации могут быть рассчитаны в первую очередь на инвесторов из Юго-Восточной Азии и банки, совершающие операции в юанях. Не исключено, что у китайских агентств удастся получить более высокий инвестиционный рейтинг, а за счет того, что юань пока не отвязан от доллара, а в перспективе будет слабеть против него, в итоге заем выйдет дешевле, чем в долларах, — не исключает Георгий Ващенко.

Китай выпустит корпоративные облигации в SDR

Еще в прошлом году Китай создал рабочую группу для изучения возможностей использования наднациональных специальных прав заимствований (SDR) МВФ, но на это никто не обратил внимания.

Энциклопедия богатства:  Бинарные опционы Кстово

В августе 2020 г. может состояться первый выпуск SDR для частного сектора с 1980 г. И Китай может получить серьезные преимущества.

Международный валютный фонд начал готовить новый инструмент еще в начале 2020 г., и тогда китайский чиновник центрального банка подтвердил, что МВФ в скором времени выпустит облигации, номинированные в SDR, в Китае.

Китайское издание Caixin подтвердило, что в августе Всемирный банк и Банк развития Китая будут выпускать облигации SDR для частного сектора в августе.

С конца 1990-х гг. SDR (специальные права заимствования) основаны на четырех валютах: американском долларе, евро, британском фунте и иене. SDR используются для расчетов стран-членов МВФ между собой и МВФ, а также для расчетов между государствами-членами МВФ и странами, не входящими в МВФ, но присоединившимися к системе SDR. В настоящий момент в корзину валюты МВФ входит также юань, хотя до 1 октября 2020 г. эта валюта не включена в состав официально.

По данным Nikkei, общий объем выпущенных облигаций составит $300-800 млн, а некоторые японские банки уже сообщили о своей заинтересованности в сделке. Кроме того, некоторые китайские банки также планируют выпустить облигации в SDR. Одним из них может стать Industrial and Commercial Bank of China (ICBC).

МВФ проводил эксперименты с этими облигациями (M-SDR) в 1970-1980 гг., и на тот момент банки имели депозиты в SDR в размере 5-7 млрд, а компании выпустили облигации на 563 млн SDR. То есть объемы были ничтожными, особенно по современным меркам, но концепция работала на практике.

Министры финансов G20 подтвердили, что они будут способствовать развитию этого инструмента, несмотря на нежелание частного сектора использовать его.

«Мы поддерживанием рассмотрение более широкого использования SDR, включая публикацию счетов и статистики, а также потенциальную эмиссию облигаций, номинированных в SDR, как способ повышения устойчивости», — говорится в официальном коммюнике после встречи G20 в Китае в июне.

Стоит отметить, что глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань еще в 2009 г. призвал создать новую мировую резервную валюту, которая не будет принадлежать какой-либо одной стране. Возможно, именно поэтому сейчас Китай так активно поддержал идею выпуска облигаций SDR.

Минфин хочет выпускать ОФЗ во всех валютах БРИКС

О том, что Минфин РФ готовится выпускать облигации, номинированные в юанях, уже известно, однако ведомство пошло дальше и планирует размещать долговые бумаги во всех валютах стран БРИКС.

Министерство финансов РФ хочет закрепить за собой право выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ), номинированных в юанях и валютах других стран БРИКС и Шанхайской организации сотрудничества (ШОС), следует из проекта постановления «О внесении изменений в генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федеральных займов», сообщает «Интерфакс».

Энциклопедия богатства:  Бинарные опционы стратегия Harper

Понятно, что самой перспективной валютой в данном случае является китайский юань, даже несмотря на крайне слабую динамику в этом году, и об этом говорится в пояснительной записке Минфина.

Пояснительная записка Минфина

«В текущих условиях создание альтернативного источника заемных ресурсов и формирование соответствующих стоимостных ориентиров для российских эмитентов являются весьма актуальными. Наиболее перспективным в этой связи представляется размещение на Московской бирже ОФЗ, номинированных в китайских юанях и ориентированных на внутренних («материковых») инвесторов из Китайской Народной Республики».

Стоит отметить, что юань совсем недавно был включен в корзину резервных валют МВФ.

Министерство финансов еще год назад объявило о планах выпустить ОФЗ в юанях, а совсем недавно глава долгового департамента Минфина РФ Константин Вышковский подтвердил планы по выпуску таких бумаг до конца года на сумму, эквивалентную $1 млрд, однако, судя по всему, планы изменились. Совсем недавно министр финансов Антон Силуанов заявил, что в этом году ОФЗ в юанях рынок не увидит. Вот что сказал господин Силуанов.

«Такая инфраструктура создается, такие возможности проработаны с ЦБ, с коллегами из Китая. Но пока считаем, нет необходимости в этом году».

Но Минфин в этом году, скорее всего, все же проведет кое-какие нововведения. Речь идет о выпуске ОФЗ для населения. Это абсолютно новый инструмент, отличающийся от классических долговых бумаг. Его можно будет купить в банках-агентах, но на вторичный рынок бумаги не попадут.

Планируется, что ОФЗ для населения не будут иметь вторичного обращения на рынке, но их можно будет предъявить к выкупу Минфину до наступления срока погашения, по истечении определенного минимального срока владения. По сути, эти бумаги будут альтернативой банковским вкладам, но иметь более выгодные условия. Более подробно мы описывали эти облигации в материале «Минфин решил в 2020 году занять у населения 20 млрд».

Классические ОФЗ

Ну а сегодня Минфин проведет традиционное размещение облигаций на Московской бирже. На этот раз на аукционе будут проданы бумаги с переменным купонным доходом серии 29006 на сумму 10 млрд руб. Срок погашения бумаг — январь 2025 г.

Отметим, что объем спроса на таких аукционах позволяет оценить перспективы российской валюты, ведь во многом благодаря притоку портфельных инвестиций рубль чувствует в этом году себя очень уверенно.

Рейтинг брокеров 2020:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Обучение торговле бинарными опционами в 2020 году
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: